СТАТЬЯ QIWI договорилась с «Открытием» о продаже ему доли в банке «Точка»


Регистрация: 14 Июль 2021
Рубли: 0
Отзывы: 0%
0   0   0

СТАТЬЯ -
Финтех системы

QIWI договорилась с «Открытием» о продаже ему доли в банке «Точка»
QIWI договорилась с «Открытием» о продаже ему доли в банке «Точка», который специализируется на обслуживании некрупного бизнеса. Предварительно цена 40% «Точки» составит 4,95 млрд руб. Это 10% от рыночной капитализации QIWI, но ее акции подорожали на 4%
Платежная компания QIWI объявила о продаже 40% в интернет-банке для предпринимателей «Точка» банку «Открытие». Установленная цена сделки составила 4,95 млрд руб.

Текущая стоимость «Точки» оценена в 11 млрд руб. Цена сделки может быть пересмотрена в большую или меньшую сторону на основании аудированных результатов «Точки» за 2021 финансовый год. Закрытие сделки ожидается в третьем квартале 2021 года после согласования с ФАС. В результате «Открытие» увеличит долю в «Точке» с 50% плюс одна акция до 90% плюс одна акция, говорится в сообщении банка.

Инвесторы позитивно восприняли новость о сделке. Акции QIWI на Московской бирже после объявления о продаже «Точки» подорожали с 752 до 777 руб. за бумагу, в моменте котировки достигали 789 руб. По состоянию на 15:15 мск они торговались по 766,5 руб. (+2,1% к закрытию торгов 20 июля), а к 18:15 — по 774 руб. (+3,82%).

«Точка» была создана в 2018 году QIWI, банком «Открытие» и управленческой командой «Точки». «Открытие» также является акционером группы QIWI, ему принадлежит 41% акций класса B, что соответствует 13,7% голосующих акций акционерного капитала QIWI. «Общий объем инвестиций группы QIWI в проект «Точка» составил 2,1 млрд руб. За время проекта группа QIWI также получила дивиденды от «Точки» в размере 0,6 млрд руб. Таким образом, сделка представляет собой 2,5-кратную отдачу на инвестиции, с показателем ВНД (IRR, внутренняя норма доходности) — 35%», — отмечается в сообщении.


Сама «Точка» банковской лицензии не имеет — банковские услуги ее клиентам оказывают Киви Банк и «Открытие», а команда сервиса отвечает за ИТ-инфраструктуру, поддержку пользователей и сопутствующие услуги. Клиентами «Точки» в первую очередь являются малый и средний бизнес, а также индивидуальные предприниматели. У них есть доступ к круглосуточному расчетно-кассовому обслуживанию, управлению счетами, трансграничным операциям и конвертации валюты, а также услугам торгового эквайринга и т.д. По состоянию на 31 декабря 2020 года объем клиентских средств на счетах «Точки» составлял около 96 млрд руб. Проект привлек более 580 тыс. клиентов, у большинства из которых в настоящее время счета и средства находятся в «Открытии».

Группа QIWI, банк «Открытие» и «Точка» «продолжат взаимовыгодное сотрудничество» и будут развивать совместные проекты, направленные на предоставление услуг таксопаркам, компаниям доставки, логистическим фирмам, самозанятым и другим сегментам, говорится в сообщении. Клиенты продолжат получать услуги от каждой стороны независимо от изменений в структуре собственности «Точки».

Как QIWI избавляется от активов

В экосистему QIWI входят Киви Банк, платежные системы CONTACT и Rapida, «QIWI Кошелек», сеть платежных терминалов, сервис «Рокетбанка» для самозанятых, Qiwi Blockchain Technologies (технологическая компания, специализирующаяся на разработке блокчейн-решений) и т.д.

В течение последних двух с половиной лет группа отказывается от проектов, не связанных напрямую с платежным бизнесом. Для решения задачи главным исполнительным директором QIWI в январе 2020 года был назначен сооснователь компании Борис Ким. После оптимизации процессов в июне 2021 года он покинул должность, уступив пост CEO Андрею Протопопову.

В марте 2020 года QIWI объявила о постепенном сворачивании работы «Рокетбанка» — сервиса по выпуску и обслуживанию банковских карт для населения. Компания приняла такое решение, потому что не смогла найти покупателя, а сам проект был убыточен. По ожиданиям QIWI, чистые потери от «Рокетбанка» в 2020 году не должны были превысить 1,5 млрд руб. Летом 2020 года QIWI продала Совкомбанку другой неприбыльный проект — карту рассрочки «Совесть» — за 5,8 млрд руб.

За 2020 год чистая выручка проекта «Точка» снизилась с 990 млн руб. в 2019 году до 588 млн руб. В компании это объясняли снижением выручки от расчетно-кассового обслуживания по причине меньшего числа активных клиентов Киви Банка, а также из-за передачи проекта «Точка» в АО «Точка» с 1 февраля 2019 года. Чистая прибыль проекта за прошлый год, наоборот, увеличилась и составила 785 млн руб. против 354 млн руб. в 2019-м. Всего за прошлый год чистая прибыль QIWI выросла на 54%, до 10,3 млрд руб.

Но в конце 2020 года QIWI столкнулась с санкциями от регулятора: ЦБ запретил компании проводить большинство видов платежей в адрес иностранных интернет-магазинов и осуществлять переводы на предоплаченные карты корпоративных клиентов, она также была оштрафована на 11 млн руб. Запрет мог быть связан с борьбой Банка России с незаконными онлайн-казино, букмекерами и другими игроками серого рынка. По оценкам QIWI, влияние ограничений на чистую выручку составило от 500 млн до 600 млн руб. После появления этой новости QIWI потеряла пятую часть рыночной стоимости.

Как на сделку отреагировали инвесторы

QIWI выручит от продажи «Точки» практически 10% своей капитализации, оценил старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин, но реакция рынка на эту новость, по его словам, довольно скромная. «Это говорит о том, что инвесторов тревожит ключевой транзакционный бизнес QIWI, который был затронут ужесточением регулирования, решением ЦБ, проблемами с обслуживанием платежей букмекеров», — указывает он.

По мнению Ганелина, «прелесть QIWI» заключается в том, что у компании есть «ряд хороших нематериальных активов, которые она монетизирует, но инвесторы пока этот факт игнорируют». Группа «стоит недорого и даже дешево, но проблема в том, что в результате регулирования она потеряет часть бизнеса», отмечает он, прогнозируя, что в 2021 году у QIWI упадет выручка, а «инвесторы любят покупать растущие компании в таком сегменте». Впрочем, когда инвесторы поймут, что все плохое позади, бумаги вновь начнут дорожать, оптимистичен аналитик.

«С точки зрения развития, возможно, даже и лучше для компании стать чисто платежной системой, а не развивать цифровые банки», — рассуждает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий. Он не исключает, что компания может выплатить внеочередные повышенные дивиденды, хотя она «и так щедра для акционеров».

Что касается «Открытия», то для него покупка «Точки» — стратегически правильное решение, полагает Ганелин: «Если банку удастся сохранить привлекательность и динамику «Точки», это также будет положительным фактором при собственном IPO «Открытия». Госбанк может выйти на биржу при частичной приватизации в 2022 году.

«Успешность IPO «Открытия» будет зависеть не только от самой бизнес-модели банка, показателей рентабельности и роста, но также и цикла на рынке. В настоящее время котировки банков во всем мире в лидерах роста — это фаза восстановления экономики — рост прибылей, потребительских расходов и нормализация рентабельности банков», — объясняет Русецкий. Однако не факт, что, когда «Открытие» соберется размещаться, «акции банков будут также любимы рынком», предупреждает он.
 
Сверху