СТАТЬЯ 12 советов инвестора-легенды Джона Темплтона


Регистрация: 14 Июль 2021
Рубли: 0
Отзывы: 0%
0   0   0

СТАТЬЯ -
Инвестиции

12 советов инвестора-легенды Джона Темплтона
Джон Темплтон стал легендой инвестиций XX века, сделав состояние в самые сложные для экономики времена, — его успех никогда не зависел от внешних условий. Изучаем правила великого инвестора

Фото: Templeton


О сэре Джоне Темплтоне говорят, что он покупал дешево во время Великой депрессии, продавал дорого во время интернет-бума и совершил еще несколько хороших сделок в промежутке между этими событиями. А журнал Money в 1999 году назвал его, «вероятно, величайшим собирателем акций в XX веке».

Темплтон был сторонником стоимостного инвестирования — суть его философии заключалась в том, чтобы покупать хорошие акции по самой выгодной цене. Он начал инвестиционную карьеру в 1937 году, а в 1939-м сделал первую крупную сделку, купив акции американских бирж всего по $1 за бумагу. Это было начало Второй мировой войны, и на рынке среди инвесторов преобладал пессимизм. В итоге его портфель за следующие пять лет вырос на 400%.

После учебы в Йельском университете и Оксфорде он путешествовал по миру. В путешествиях он понял, что зарубежные рынки предлагают не меньше возможностей, чем американские, и стал вкладываться на глобальном уровне. В конце 1960-х — начале 1970-х он много инвестировал в японские акции, что совпало с периодом сильного роста экономики страны.

Темплтон известен и как один из самых практичных инвесторов — в 1964 году он отказался от гражданства США, чтобы избежать уплаты подоходного налога. Он переехал на Багамы, где и провел большую часть своей жизни.

С момента основания в 1954 году фонда Templeton Growth и до выхода на пенсию Темплтона в 1992 году компания показывала среднегодовой темп роста прибыли в 16% после уплаты всех сборов, что является одним из лучших показателей в истории инвестирования. В 1992 году он продал свой фонд компании Franklin Resources за $913 млн и оставшуюся часть жизни посвятил благотворительности. За все свои достижения Темплтон был посвящен в рыцари королевой Елизаветой II. Изучаем советы легендарного инвестора.

1. Инвестируйте ради максимальной прибыли
Джон Темплтон обращал внимание не только на доход от прироста капитала, но также и на дивидендные выплаты и купоны по облигациям. Он особенно отмечал необходимость учитывать влияние инфляции на реальную прибыль. Инвестор настаивал, что настоящая доходность должна быть выше, чем уровень инфляции.



Например, если уровень инфляции за десять лет в среднем составляет 5%, то реальная доходность должна быть выше 5%. Кроме того, надо оценивать реальную доходность и с точки зрения налоговых обязательств, поскольку они также снижают прибыль.

Джон Темплтон не стремился вкладывать много средств в корпоративные или казначейские облигации США, предпочитая покупать акции, если рыночные условия были благоприятными.

2. Инвестируйте на долгосрочную перспективу
Темплтон советовал не заниматься трейдингом и не спекулировать. Он считал, что стремление быстро заработать на бирже похоже на игру в казино: рано или поздно вы проиграете, а часть прибыли будет потрачена на уплату комиссий.

«Если вы входите и выходите из позиции каждый раз, когда акции двигаются на пару пунктов, или если вы постоянно занимаетесь шортселлерством, или торгуете только опционами или фьючерсами — рынок станет для вас казино», — говорил Темплтон.

В то же время стратегия стоимостного инвестирования, которой придерживался Джон Темплтон, хорошо подходит для долгосрочных вложений и предполагает меньший налог на прирост капитала и меньшую комиссию. Частью философии выгодной сделки для Темплтона была покупка актива по самой низкой цене.

Он всегда приводил слова журналиста и легенды Уолл-стрит Люсьена Хупера, отмечавшего, что долгосрочные инвесторы намного более спокойно управляют своими портфелями, они лучше осведомлены об истинной ценности актива, менее эмоциональны, платят меньше налогов и не думают «слишком много».

3. Будьте гибки в выборе инструментов для инвестирования
Темплтон отмечал, что не существует лучшего инструмента для инвестиций на все времена. Если какая-то конкретная отрасль становится популярной среди инвесторов, то нужно помнить, что это временно. Для всего есть свое время — время покупать «голубые фишки» и циклические акции, корпоративные облигации и инструменты казначейства США. А бывают времена, когда нужно быть в кеше. Всегда нужно смотреть на рыночную конъюнктуру.

4. Покупайте дешево
Казалось бы, это очевидная для инвесторов истина, но не все ей следуют, замечал Темплтон. Все происходит как раз наоборот: когда инвесторы настроены пессимистично и цены находятся на низком уровне, никто не торопится покупать. Обычно большинство инвесторов ориентируются на прогнозы аналитиков. Но если вы будете покупать те же ценные бумаги, что и все остальные, то и результаты у вас будут такими же, как у всех, — вы никогда не превзойдете рынок. Помните слова финансиста и советника нескольких президентов Бернарда Баруха: «Никогда не следуйте за толпой».

5. Ищите лучшую сделку только среди качественных акций
Темплтон стремился покупать качественные акции по низкой цене. Он внимательно изучал и качественные, и количественные характеристики бизнеса. Инвестор отмечал, что компания должна быть лидером в своей отрасли и обладать брендом, пользующимся доверием среди клиентов.

Также он учитывал и финансовые результаты компании — изучал отчетности на предмет динамики прибыли.

6. Покупайте настоящую ценность, а не тенденции рынка или экономические прогнозы
Темплтон говорил, что мудрый инвестор знает: фондовый рынок — это рынок акций. Именно отдельные акции определяют рынок, а не наоборот. Инвесторы часто сосредотачиваются на рыночных тенденциях или экономических прогнозах, но некоторые акции могут расти на медвежьем рынке и падать на бычьем. Фондовый рынок и экономика не всегда идут в ногу — всегда обращайте внимание на ценность отдельных акций.

7. Диверсифицируйте портфель
Вы не можете предсказать будущего — любые внешние или внутренние проблемы бизнеса могут повлиять на состояние ваших инвестиций. Джон Темплтон советовал диверсифицировать инструменты в своем портфеле — по отраслям, уровню риска и странам.

8. Следите за компаниями, в которые планируете инвестировать
Прежде чем вложить деньги, изучайте этот бизнес. Помните, что в большинстве случаев вы покупаете либо прибыль, либо активы. Джон Темплтон проповедовал спокойное отношение к инвестициям, но никогда не успокаивался. Компания может провести слияние или быть куплена иностранной компанией, она может обанкротиться или даже уйти с биржи и стать частной. Нужно всегда быть готовым реагировать в соответствии с ситуацией.

9. Не паникуйте
Если вы столкнулись с обрушением рынка и ваш портфель понес значительные потери, не торопитесь продавать. Продавать нужно было до краха, а теперь уже поздно. Вместо этого еще раз внимательно посмотрите на свои активы. Если бы у нас не было этих акций до обвала, стали бы вы их покупать сейчас? Скорее всего, да. Поэтому единственная причина продавать их сейчас — это покупка других, более привлекательных акций. Если вы не можете найти более привлекательные акции, держитесь за то, что у вас есть.

10. Учитесь на своих ошибках
Единственный способ избежать ошибок — это никогда не инвестировать. Поэтому простите себя за свои ошибки, не расстраивайтесь и не пытайтесь возместить потери за счет еще большего риска. Обратите каждую ошибку в опыт. Определите, что пошло не так, и подумайте, как можно избежать этой ошибки в будущем.

Успешные люди умеют учиться не только на своих ошибках, но и на ошибках других.

11. Превзойти рынок очень сложно
Если вы обычный инвестор, то не настраивайтесь на выдающиеся результаты, потому что получить их будет непросто. Проблема не только в том, что нужно принимать такие инвестиционные решения, которые будут лучше, чем решения среднего инвестора. Главная сложность заключается в том, что ваши решения должны быть лучше, чем у профессионалов, управляющих крупным капиталом, отмечал Темплтон.

12. Невозможно знать о рынке все
Слишком самонадеянный подход к инвестированию рано или поздно приведет
к разочарованию, если не к полной катастрофе в плане ваших финансов. Даже если мы сможем найти идеально работающие принципы инвестирования, мы не можем полностью их применить, так как все — мир инвестиций, экономическая и политическая среда — меняется. Все находится в процессе постоянных изменений, и мудрый инвестор понимает, что успех — это постоянный поиск ответов на новые вопросы.
 
Сверху